6月30日，香港联交所网站披露阿维塔科技更新递交的主板挂牌上市申请资料。
更新后的招股书显示，2025年阿维塔全年销量突破12万辆，同比接近翻倍；营业收入256.31亿元，同比增长68.7%，2023年至2025年复合增长率达113%，规模三年翻4.5倍。伴随规模放量，毛利达24.17亿元，毛利率从2023年的-3%转正至2024年的6.3%，2025年进一步升至9.4%。
经营规模持续高增长，毛利转正后持续扩大，表明阿维塔的规模效应正在兑现。另一方面，经营现金流、分占联营公司利润以及海外市场运营数据，则从多维度映射公司经营质量持续改善。
经营现金流连续两年为正
招股书显示，阿维塔经营现金流从2023年的-8亿元，到2024年首次转正至17.55亿元，2025年进一步扩大至23.15亿元，连续两年为正且持续扩大，主营业务初步具备自我造血能力。
可以看出，2025年终端销量快速增长带来的销售回款，以及公司在存货、应付账款等环节资金周转效率的持续提升，对其经营现金流改善带来积极影响。
投资华为引望首年贡献正收益
2025年，阿维塔完成对华为引望115亿元战略投资，持股10%，成为引望第二大股东。该笔投资以“对联营公司的投资”科目入账，期末余额117.2亿元，为2025年合并财务状况表上最大单项资产。2025年合并损益表显示，阿维塔分占联营公司利润1.82亿元，首年即贡献正收益。
根据华为技术有限公司发布的《2025年年度报告》，华为智能汽车解决方案业务（即“引望”）2025年营收450.18亿元，同比增长72.1%，为华为所有业务板块中增速最快。目前，华为乾崑智驾已与超过25个车型品牌、超50款车型合作，智驾整车搭载量突破170万辆。
作为引望第二大股东，阿维塔的这笔战略投资正从“资产”转化为实在的财务回报，同时，通过董事会席位锁定的最新技术优先落地权，将进一步加强其在智能化技术开发及应用领域的竞争壁垒。依托与华为的深度战略合作，双方多年聚焦高阶智驾技术攻坚，助力阿维塔稳居行业技术第一梯队。后续，阿维塔全系车型将率先搭载华为乾崑ADS 5高阶智能驾驶系统，为用户带来全场景、高可用的智能驾乘体验。7月1日，阿维塔科技宣布取得L3自动驾驶测试牌照，旗下车辆相关道路实测工作已全面按规划稳步落地，未来将持续投入国内L3自动驾驶从技术研发到商业化落地的开放性探索，引领中国智能电动汽车产业向上进阶。
海外市场高定价实现盈利
2025年，阿维塔海外收入从2.23亿元增至13.98亿元，占比提升至5.5%。招股书显示，海外市场平均售价超30万元，销售组合中高端车型（特别是阿维塔11）占比较高，阿维塔汽车产品在海外市场拥有更强的市场认可度，支持更高的定价，并为盈利能力及毛利率带来积极贡献。
今年6月重庆车展现场，阿维塔科技董事长王辉表示，手握“引领全球的设计审美、傲视行业的硬核技术实力以及独树一帜的品牌气质”三张不可复制的制胜王牌，阿维塔正在走出独属于自己的破局路径。官方数据显示，阿维塔11在泰国市场长期稳居豪华电动车市场第一名；在阿联酋，阿维塔占据高端电动汽车10%的市场份额；在新加坡，阿维塔11起售价高达156万元人民币；泰国副总理、不丹国王、卡塔尔皇室成员等人皆成为阿维塔用户，表明其新豪华品牌定位与高价值出海策略已经收获海外消费者用真金白银投票。
根据招股书中的最新数据，2026年1-5月，海外销量较2025年同期增长33.4%；截至2026年5月31日，阿维塔已在海外扩展至43个国家及地区，拥有95个分销点。今年底，阿维塔计划正式进入欧洲市场，到2030年将进入超110个国家和地区，海外销量占比目标超过40%。
产品方面，阿维塔07L预计于7月正式开启预售，定位智美大五座豪华SUV，以更大空间满足家庭用户多场景出行需求，具备较好走量潜力，有望带动品牌进入新一轮增长周期。另外，大六座旗舰SUV将于年内推出，将行业首搭宁德时代凝聚态电池。招股书称，未来更具规模潜力和盈利潜力的旗舰产品，有助于阿维塔在中国夯实高端及豪华新能源乘用车市场的地位。（文夕）
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